调教 av 华安证券：赐与阳光诺和买入评级

　　华安证券（600909）股份有限公司近期对阳光诺和进行贪图并发布了贪图呈文《功绩踏实增长，临床业务快速发展》，本呈文对阳光诺和给出买入评级，刻下股价为30.7元。

　　阳光诺和(688621)

　　主要不雅点：

　　事件轮廓

　　2024年8月，阳光诺和暴露2024年半年报：公司2024上半年扫尾买卖收入5.63亿元，同比增长22.08%；扫尾归母净利润1.49亿元，同比增长25.91%。其中单二季度，公司扫尾买卖收入3.11亿元，同比增长35.86%；扫尾归母净利润0.76亿元，同比增长8.22%。

　　事件点评

　　临床业务快速发展，创新药物及立异型新药警告丰富

　　2024上半年，公司临床考试、生物分析及药理药效服求扫尾买卖收入2.17亿元，同比增长50.28%。临床考试和生物分析板块东说念主员371东说念主，同比增长11.41%。临床考试研发平台(下辖医学及临床运营两大研发平台)、数据惩处及统计分析平台、SMO平台、第三方检讨平台，寰球竖立19个常驻点，已与超260家病院建立弥远临床互助。公司当今在研的GLP-1一类创新药的临床考试共6项，波及减重及降糖符合症，分袂处于临床I-III期贪图中。

　　权力分红慢缓步入成绩期，有望孝敬新增量

　　断绝2024上半年，公司取得出产批件的权力分红口头共5项，权力分红扫尾买卖收入333.91万元，会为公司带来研发期后收入，蔓延口头盈利周期。

　　药学贪图谨慎发展，合手续夯实本领基础

　　2024上半年，公司药学贪图管事谨慎发展，扫尾买卖收入3.43亿元，同比增长8.29%。药学贪图板块东说念主员1023东说念主，同比增长20.07%，进一步增强公司的管事才略。断绝1H24，子公司诺和晟泰在研创新药口头“STC007打针液”依然插足临床二期，“STC008打针液”已获取临床考试许可。子公司诺和晟欣全面布局中药研发业务，建立了好意思满的中药开拓“创新链+产业链”全生态管事体系，以欣喜客户在中药领域的全观点需求。全面升级动保布局，公司控股子公司诺和动保聚焦于1类、2类、5类新兽药的研发，同期细心东说念主转兽居品以及比对目次居品的开拓。基于多肽药物研发的先天上风，入局核医学领域，2024年7月公司成立了专注核药领域的子公司诺核能源。

　　投资提倡

　　斟酌到市集竞争加重对公司主业影响，咱们下调公司2024~2026年营收为11.91/15.21/19.78亿元(原为12.48/16.41/21.38亿元)，同比增速为27.8%/27.7%/30.1%；归母净利润分袂为2.41/3.06/4.19亿元(原为2.69/3.56/4.76亿元)，净利润同比增速30.4%/27.2%/36.9%。咱们督察“买入”评级。

　　风险教唆

　　行业竞争加重；药物研发本领发展带来的本领升级；订单委用不足预期

　　数据中心字据近三年发布的研报数据计划，民生证券王班贪图员团队对该股贪图较为深远，近三年展望准确度均值为79.55%，其展望2024年度包摄净利润为盈利2.5亿，字据现价换算的展望PE为13.71。

　　最新盈利展望明细如下：

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

　　以上骨子为据公开信息整理，由智能算法生成调教 av，不组成投资提倡。